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2月21日，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.49%、站上3300点，深证成指涨0.12%，创业板指跌0.44%。盘面上，煤炭行业板块涨2.34%；个股方面，山西焦煤、潞安环能等均有不同程度上涨。

基本面方面，周度供给继续恢复，煤企库存周环比上涨，下游需求改善，化工用煤维持高位，水泥、钢铁、电力需求继续好转。动力煤方面，港口煤价回升；炼焦煤价格相对较强，钢价上涨；煤化工用煤维持高位，产品价格涨跌互现。动力煤库存高，焦煤库存相对较低。

中信证券表示，近几个交易日煤炭板块交易活跃，持续上涨。基本面而言，下游需求有所恢复，煤价预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面具备价值吸引力，随着短期市场风险偏好的下降以及后续潜在的宽松政策预期，板块短期或进入反弹阶段。

银河证券则表示，预计行业供给稳中有增，地产支持政策、十四五扩内需战略规划等仍有望提升上游需求，持续推升煤炭板块景气度；双焦方面，需求端随着地产融资三箭齐发，地产政策底已经明确，地产产业链修复在途，优质焦煤的资源重要性将更加凸显，煤焦钢产业链有望深度受益经济复苏。个股推荐山西焦煤、陕西煤业、中国神华、中煤能源、中国旭阳集团。